“我就不信它涨不回来”，你有没有陷入过这种执念？
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本期节目探讨了逆向投资者星辰的投资策略及市场现状。
👨本期嘉宾：星辰大海的边界｜ 「三点下班」 主理人 如果你现在打开任何一个投资群或者论坛，你会发现所有人都在讨论同一件事：AI算力芯片、科技股涨了多少、回调了多少、还能不能追？但很少有人会问你一句——食品饮料你看了吗？红利股你关注了吗？机械和化工你觉得怎么样？这些板块在过去这一两年里，已然从“核心资产”变成了被调侃的“老登资产”。 与此同时，A股正在经历一轮高股息的资产重估：不少传统行业龙头的股息率已经达到5%左右甚至更高的水平，食品饮料板块自2021年以来更经历了超过4年的持续调整，创下A股消费板块较为罕见的长期回撤。市场开始重新审视成长与现金流之间的价值平衡，可愿意在左侧下注的人却寥寥无几。 我们今天请到的嘉宾是播客「三点下班」的主播星辰。算上今天，他已经是第四次来到厚雪长波，他的持仓，也发生了一场近乎180度的大转向：从“看远期的价值范式”切换到了“看现在的价值范式”，仓位大量集中到被市场冷落许久的消费、红利、出口机械、化工——他称之为“老登朋友圈”。用他自己的话说，今年上半年“是噩梦一样的”，4、5、6 月连跌，年内依然亏损；可他偏偏在所有人追逐星辰大海时，选择了一条孤独、逆向、且“越跌越买”的路。 他的投资体系这三年到底经历了怎样的迭代？从2023年熊市底“博采众长”的手艺人，到2025年9·24之后成型的“落水狗体系”，再到今天极致表达、押注老登——他为什么说当下的A股正在像素级复2015年？当碳基类资产估值跌回9·24以前、硅基类涨到史无前例的高度，他为什么坚定站在分化的这一边？AI基建线到底是不是“系统性泡沫”？普通人又该怎样看懂“现在的价值范式”，而不是在一厢情愿地左侧接飞刀？ 今天，我们一起把一位逆向投资者的完整方法论，铺开来聊。 本期剧透 1、 03:53 回顾星辰三次录制：从2023年熊市底的“手艺人”，到2025年9·24后的“落水狗体系” 2、 08:02 伟大基金经理都选择极致表达，星辰选择把天性发挥到极致——押老登 3、 10:02 加杠杆抓“落水狗机会”：关税战与今年6月，老登被虹吸时选择逆向买入 4、 11:00 选择性放弃景气度跟踪，为什么从“基本不看基本面”成为“基本面玩家”？ 5、 17:23 卖飞了？为什么泛科技从六七成砍到10%？ 6、 18:28 大资金被迫剁仓买科技，是老登黄金坑显现的关键信号 7、 19:07 “老登朋友圈”都有谁？泛消费、金融、互联网、机械、化工——以及为什么消费难用ETF表达？ 8、 21:15 把食品饮料当周期股投、最看好金融里的券商与互联网已是“估值上的老登” 9、 24:06 出口机械与化工：受益于全球资本开支周期、估值却属红利股的“估值范式切换” 10、 26:05 “连跌半年，我其实挺崩的” 11、 30:43…
People in this episode
Host: 厚雪长波
Guest: 星辰
Topics covered
- 投资策略
- 市场分析
- 消费股
- 股息率
- 逆向投资
- 科技股
Keywords
- 投资
- 股市
- 消费
- 红利
- 科技
- 市场回调
- 价值投资
Mentioned in this episode
Organizations: 三点下班, A股, 食品饮料, 机械, 化工, 科技股
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