VCのキャリーとインセンティブ設計 #209

VCのキャリーとインセンティブ設計 #209

July 16, 2026 · 28 min

About this episode

The episode discusses the structure and challenges of VC carry and incentive design with insights from industry experts.

原さんの曲チョイス:D & E - Oscar Peterson https://youtu.be/i3HVDLMKF20?list=PLa1rC97wRkZjkLnoy0Qen9LfF9inEZCWL Repeat Rhymeプレイリスト https://open.spotify.com/playlist/1qFUG8l9LOtnfjTkTlM2vj?si=edaaa0b1f28a4f7d (00:00) Intro / We Get Requests (00:36) VCファンドのキャリー制度 (06:08) GPコミットの仕組みと課題 (09:07) VCキャリーはチームプレー (11:44) 案件ごとのキャリーモデルとリスク (12:49) GCPのハイブリッドキャリーモデル (14:03) 投資担当者の共同投資権限とFounders Fundの1%ルール (16:10) ヨーロピアン型 vs アメリカンウォーターフォール型 (19:45) GP以外へのキャリー分配 (22:45) VCのキャッシュフローの実態 (24:46) エコシステムの健全サイクル vs ファンドサイズ肥大化に逃げる悪循環 (26:11) SpaceX・Anthropic上場で生まれる大型エグジットの影響 原 健一郎(@kenichiro_hara) シリコンバレー拠点のアーリーステージVC、Coreline VenturesのCo-Founder/General Partner。主な投資先は10X, CADDi, enechain等。東京大学卒、Wharton MBA. McKinsey、 スタートアップ、ヘッジファンドの経験を経て2015年よりVC. 湯浅 エムレ 秀和(@emreyuasa) Globis Capital Partnersにて主に産業変革(DX)を目指す国内ITスタートアップ投資に従事。オハイオ州立大学、ハーバードMBA卒。 宮武 徹郎(@tmiyatake1) バブソン大学卒。事業会社の投資部門にて主に北米スタートアップ投資に従事。2021年にOff Topic株式会社創業。米国テック・スタートアップ・ビジネス・カルチャーを扱うポッドキャスト「Off Topic」の運営・コンテンツ制作を担当。2026年よりニュースレター「Slow Times」を立ち上げ、主にUSテック、ビジネス、カルチャーについて独自の視点から発信している。

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