EP53 - Unicorn Files - Keyrock: L'Infrastruttura Invisibile della Liquidità Crypto

EP53 - Unicorn Files - Keyrock: L'Infrastruttura Invisibile della Liquidità Crypto

From Scalable – Startup Chronicles by Matteo Ottavi

May 23, 2026 · 21 min · Season 2 · Episode 53

About this episode

The episode discusses Keyrock, a crucial player in the crypto infrastructure market, focusing on its journey and the challenges faced in the industry.

🎙️ Keyrock: l’infrastruttura invisibile che vuole rendere istituzionale la crypto Quando pensiamo al mercato crypto, vediamo token, exchange, prezzi che salgono e crollano in pochi minuti. Ma dietro ogni trade esiste un’infrastruttura invisibile: liquidità, market making, gestione del rischio, profondità degli order book e connessioni tra exchange globali. In questo episodio raccontiamo la storia di Keyrock, startup nata a Bruxelles nel 2017 e diventata uno dei player più importanti dell’infrastruttura europea per digital asset. Parliamo di: • come funziona davvero un market maker crypto; • perché molti token in realtà non hanno un vero mercato; • cosa significano spread, slippage, depth e OTC; • perché MiCA può cambiare il vantaggio competitivo in Europa; • come Keyrock è passata da liquidity provider a piattaforma più ampia di asset management e trading infrastrutturale; • perché banche e investitori istituzionali stanno entrando nel settore. Analizziamo anche i grandi rischi del modello: market manipulation, frammentazione regolamentare, custody risk, bear market e conflitti d’interesse tra market making e asset management. Nel mezzo della crypto winter, Keyrock ha chiuso un…

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