O preço da expansão desenfreada: Porque o mercado já projeta a Selic a 13,50%

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O episódio discute o aumento da taxa Selic projetada pelo mercado e suas implicações na economia brasileira.

O Boletim Focus divulgado nesta segunda-feira pelo Banco Central soou um alarme que não pode ser ignorado por quem acompanha a economia real. A mediana das projeções do mercado financeiro para a taxa Selic ao final deste ano acaba de ser revisada para cima, atingindo o patamar de 13,50% ao ano e já repercutindo na remuneração dos títulos da dívida. Trata-se de um movimento de reprecificação intenso, quando ainda em janeiro, se falava em 12%, mas que encontra justificativa na deterioração das expectativas de inflação, que também voltaram a subir no mesmo relatório. O que está forçando o mercado a prever juros ainda mais altos? A resposta reside no perigoso choque de forças entre a política monetária e a política fiscal. Vivemos um momento em que o governo federal tem acelerado expressivamente os pacotes de expansão de gastos públicos e a injeção de crédito na economia. Assistimos nas últimas semanas à ampliação agressiva de linhas de crédito com subsídios implícitos, novas rodadas de incentivos ao consumo e aportes massivos via bancos públicos, tudo isso espremido em um orçamento que já não apresenta folga estrutural. O problema central dessa estratégia é simples de se entender…

People in this episode

Host: Ecio Costa

Topics covered

• taxa Selic
• inflação
• política monetária
• política fiscal
• expansão de gastos públicos

Keywords

• Selic
• inflação
• Banco Central
• gastos públicos
• crédito
• economia

Mentioned in this episode

Organizations: Banco Central

Places: Brasil

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