Astella Playbook

O Boostlab nasceu em 2018 como um programa de mentoria, dois cohorts por ano, sem equity, sem cheque, com o objetivo de aproximar o BTG do ecossistema de tecnologia. Sete anos depois, ele é uma tese formal de venture capital dentro da área de Capital Privado do banco, com cheque padronizado, portfólio concentrado e o mesmo comitê de aprovação que avalia bilhões em infraestrutura e private equity.Gabriela Lima é a diretora responsável por esse programa desde 2023 e conta nesse episódio como foi essa transformação, com as decisões que foram tomadas, os ajustes de modelo e o que mudou de fato na forma de operar. Time Stamps00:48 Trajetória da Gabriela: Londres, Dr. Consulta e a chegada ao BTG05:15 O caminho interno no BTG: Exame, M&A e a virada para venture capital07:18 O Boostlab lá atrás: dois cohorts por ano, sem equity08:29 Como o programa foi criado e por que o modelo antigo precisava mudar10:52 O novo formato desde 2023: cheque padrão, cohort anual, lógica de PE13:52 O valuation de R$32M pré-money: como o BTG defende o preço da entrada16:31 Como founders topam o deal mesmo com valuation baixo — o caso do ROE real18:12 O que faz o olho brilhar: picking de founders e critérios de seleção22:12 Follow-on como pilar central — o "aquário hiperqualificado"23:35 Números reais: 3 follow-ons de um universo de 12 investidas24:45 O momento de AI: euforia, cautela e como o BTG está fazendo o catch-up técnico28:48 Defensabilidade em AI: feature ou produto? Build or buy?31:17 Fechamento: livro, ferramenta do dia a dia e a frase que a Gabriela repete

Neste episódio, Daniel Chalfon entrevista Alberto Leite, fundador e CEO do Grupo FS, empresa com faturamento de mais de R$ 1,4bi na área de Cybersegurança e tecnologia e que agora vai expandir a atuação para os Data Centers. Alberto compartilha sua trajetória desde os primórdios da internet no Brasil até sua experiência em cybersegurança e como investidor anjo. A conversa aborda as vantagens e desvantagens do Brasil em infraestrutura de data centers, os desafios do mercado de tecnologia, a importância da educação e formação de talentos, e o impacto da inteligência artificial no futuro do trabalho.

Neste episódio do Astella Playbook, os sócios-fundadores da Aster Capital — Marcello Silva e Rodrigo Nasser — compartilham os bastidores da criação da gestora, desde a tese que deu origem à Aster até a construção de uma filosofia de investimento orientada ao longo prazo.A conversa explora a importância de combinar análise fundamentalista com uso de dados, a disciplina por trás das decisões de portfólio e a visão da Aster sobre o futuro do mercado de capitais no Brasil.

Neste episódio do Astella Playbook, Daniel Chalfon recebe Degas Filgueiras, sócio da Bewater, para uma conversa sobre sua trajetória profissional, a transição para o mundo do venture capital e a filosofia de investimento da gestora. Degas compartilha aprendizados da sua atuação no setor de educação, os desafios de empreender no Brasil e o que busca em founders verdadeiramente ambiciosos. A conversa aborda ainda temas como a complexidade da internacionalização, o equilíbrio entre razão e intuição no processo de investimento, a evolução das empresas na série B, o papel da cultura organizacional e a formação de um board estratégico.Chapters00:00 Introdução e Trajetória de Degas Filgueiras02:55 Transição para Venture Capital e Filosofia da Bewater06:05 Tese de Investimento e Estágio Preferencial09:06 Desafios e Oportunidades no Mercado Brasileiro11:53 Identificando Founders e Ambições14:56 Internacionalização e Estratégias de Crescimento18:02 Intuição e Processo de Investimento23:08 Decisões Racionais e Intuitivas no Investimento25:43 A Evolução das Empresas na Série B27:40 Cultura Organizacional e seu Impacto30:13 A Importância da Composição do Board34:01 Paralelos entre Aviação e Investimentos39:25 Conexões Humanas em um Mundo Transacional

Neste episódio do Astela Playbook, Daniel Chalfon conversa com Rodrigo Cunha, uma das maiores autoridades em inteligência artificial da América Latina. A conversa abrange a trajetória de Rodrigo, suas experiências no mundo digital, as transformações atuais na tecnologia, os desafios enfrentados por empresas incumbentes na adoção de IA, a posição das big techs e novos players, a evolução da interface com o usuário, o impacto do custo de transação e os modelos de negócio emergentes, além de discutir o futuro das aplicações verticais e horizontais no Brasil e os movimentos geopolíticos em torno da IA. Chapters00:00 Introdução ao Episódio e Apresentação do Convidado02:49 Trajetória de Rodrigo Cunha e Início na Inteligência Artificial06:07 Transformações no Mundo Digital e Oportunidades na IA09:03 Desafios dos Incumbentes e Adoção de IA12:01 Posição das Big Techs e Novos Players no Mercado15:01 Transformação da Interface com o Usuário e Hiperpersonalização18:09 Custo de Transação e Modelos de Negócio na Era da IA20:55 Aplicações Verticais vs Horizontais e o Futuro da IA23:59 Movimentos Geopolíticos e Desenvolvimento de Plataformas de IA24:49 Desafios e Oportunidades da IA no Brasil26:24 O Hype da Inteligência Artificial30:21 Setores em Transformação pela IA32:12 Dados Sintéticos e Suas Implicações36:26 Ferramentas de Produtividade e Rotina Pessoal42:16 Intuição Humana na Era da IA

Neste episódio do Astela Playbook, Daniel Chalfon conversa com Gil Azevedo, Managing Director da Unicorn Factory, sobre o ecossistema de startups em Portugal. Gil compartilha insights sobre a importância da Unicorn Factory no apoio a startups, os desafios e oportunidades para empreendedores brasileiros em Portugal, além dos incentivos governamentais disponíveis para fundadores. A conversa também aborda a retenção de talentos e os obstáculos que startups enfrentam ao escalar suas operações. No bate-papo, eles discutem as diferenças entre os mercados B2B do Brasil e de Portugal, abordando as particularidades de cada um, os desafios de financiamento e valorização das startups, e a questão da liquidez no mercado português. Gil também dividiu insights sobre como as startups podem se expandir internacionalmente e a importância de entender as dinâmicas locais.

Neste episódio do Astella Playbook, Daniel Chalfon conversa com Marcelo Franco, um investidor do mundo early stage sobre sua trajetória no empreendedorismo e a criação da Verve Capital. Marcelo compartilha suas experiências desde o início de sua carreira, passando por sua transição de investidor anjo para gestor de fundo, e discute a importância de estar próximo dos empreendedores e a construção de uma reputação sólida no ecossistema de venture capital. Neste episódio, Marcelo discute os desafios e aprendizados no mundo do venture capital, abordando temas como a importância da reputação dos fundadores, os desafios de lidar com write-offs e a necessidade de diligência nos investimentos. Ele também fala sobre o foco no Brasil e as oportunidades na América Latina, além de compartilhar conselhos valiosos para empreendedores e a importância de manter um ciclo completo em suas jornadas.