Estrategias de mercado

El mercado ha entrado de lleno al mes de agosto con Europa sobrepasando sus resistencias y apuntando a máximos históricos y Wall Street abriendo una oportunidad de entrada en el Nasdaq 100. Los inversores pueden ir vigilando algunos grandes nombres tecnológicos durante las próximas fechas, así como Grifols tras su fuerte rebote.

El empate técnico en el mercado que mantienen toros y osos -alcistas y bajistas-, es más que manifiesto y refleja a la perfección la igualad de fuerzas entre ambos bandos, dejando atrapados en un rango lateral a las bolsas de EEUU como resultado. Sin embargo, todas las semanas se pueden encontrar novedades a nivel técnico. Y más si como en estas últimas sesiones el rango de precios se estrecha."En breve va a haber un momento decisivo. Yo estoy convencido de que no vamos a tardar en demasiado para saber por dónde van a ir los tiros", advierte en es el último episodio del podcast Estrategia de mercado, Joan Cabrero, analista técnico y estratega de elEconomista.es. "Si hasta ahora estábamos comentando que el rally de la IA continuaría en el momento en el que el Nasdaq 100 superará máximos de octubre y de enero, en los 26.180, te diría que si supera los 25.380 puntos del Nasdaq 100, se confirmaría un patrón de giro alcista en forma de doble mínimo que, para aquellos que les gusta el análisis técnico, resultará muy atractivo por haberse producido después de haber ido a buscar apoyo a su media de 200 sesiones -clásico soporte de análisis técnico-".En opinión del experto, de confirmarse esa ruptura, tendríamos señales de que Wall Street podría atacar los máximos históricos de octubre y de enero en los 26.180, y los acabaríamos superando. Eso sí, Mientras no supere esa resistencia hay que estar vigilando soportes.¿Y cuál es el soporte clave del mercado en la actualidad? Los 6.800 puntos del S&P 500. No habrá que reducir la exposición a bolsa mientras no se perfore ese soporte y si se quiere Juan comprar bolsa americana habrá que mirar si el el Nasdaq ha superado los 25.380."Cuando hablamos de bolsa, hay que ser francotiradores, no disparar por impulsos, ni tampoco ante el primer movimiento que se percibe en la distancia. Un francotirador, estudia el viento, calcula la caída de la bala, controla la respiración y espera que el impulso se estabilece. Y ahí, cuando tiene el objetivo en la mira, después de estos largos minutos sin apretar el gatillo, ¡zas!, le da. Porque te digo una cosa, un disparo precipitado suele ser un disparo fallido, y la munición, como el capital, no es ilimitada. Hay que reservarla para el momento que realmente lo merece", apunta Cabrero.Qué valores son los adecuados para este contextoEn este contexto, hay que fijarse en compañías de software. Compañías que el mercado las ha considerado muy vulnerables ante el efecto de la IA, que han sufrido castigos muy potentes durante las últimas semanas y que ahora podrían estar a punto de dar ventanas de compra muy interesantes.Microsoft, Alphabet, Intuit, Take-Two o Adyen, son un claro ejemplo en ese sentido. Son firmas que tienen unos fundamentales excelentes -están en el punto de mira del Tressis cartera Eco 30-, tienen unos negocios sólidos y que encima están ahora ofreciendo una oportunidad de compra por las caídas que acumulan en bolsa.Entre ellas destaca ServiceNow, que no vende software accesorio, vende automatización y está incrustado en el flujo operativo de las empresas. La IA no lo amenaza a la potencia. También llama la atención Intuit, otro Zafiro del software que ha llegado al suelo del año 2022 y que en el momento que Nasdaq dé el pistoletazo de salida, será una opción interesante. Y también destaca Autodesk que tiene una ventaja muy potente por estar incrustada en el diseño industrial: si el Nasdaq rompe resistencias, podría tener mucha más elasticidad que un perfil puramente defensivo.

Los vaivenes de las bolsas en las últimas sesiones y el hecho de que algunos indicadores técnicos ya reflejen de manera vehemente que selectivos como el Ibex 35 están cotizando con una sobrecompra elevada, favorecen que el foco del mercado se haya situado en las últimas sesiones en los niveles de soporte que el mercado debe mantener para no emitir las primeras señales de alerta.Entre ellos destacan los 5.800 puntos del EuroStoxx 50, 6.800 del S&P 500 en Wall Street y los 17.650 puntos del Ibex 35. Su perforación sería la primera señal que emitiría el mercado de que se puede ver una vuelta a los mínimos de noviembre, que son, de manera generalizada los que hay que vigilar con mayor precisión, porque su perforación implicaría un descenso superior al 10%.Así lo explica Joan Cabrero, analista técnico y estratega de elEconomista.es, quien eso sí, destaca que esta vuelta a esos niveles de hace tres meses supondría en algunos casos una oportunidad"Si se pierden esos primeros niveles y Europa se dirige hacia los mínimos de noviembre -hasta los 5.480 puntos-, el susto se convertiría en oportunidad, yo recomendaría comprar con una visión de medio plazo", destaca el experto en el último episodio del podcast Estrategia de mercadoEn Estados Unidos, la situación es diferente, porque perder esos mínimos de noviembre, sería un signo de debilidad. "Si se pierden esos niveles en Wall Street, ojito, el mercado norteamericano va a caer un 10%, ese es el riesgo que se abre si se pierden soportes intermedios, como los 6.800 puntos del S&P 500, yo empezaría a hacer el acordeón", destaca Cabrero.Es decir, en Wall Street hay que vigilar que no se pierdan de manera conjunta esos 6.800 puntos del S&P y los 25.000 del Nasdaq; y si se perforan esos soportes, pensar en una vuelta a los mínimos de noviembre, que si caen también, abrirían la puerta a caídas de otro 10% adicional.El caso de ArcelorMittalEntre los valores preferidos para los inversores en las últimas sesiones, destaca ArcelorMittal, en el que la estrategia pasa por proteger lo ganado tras un ascenso vertical. "Arcelor va a seguir subiendo, lo tenemos claro, pero no hay que perder la perspectiva con una firma que en abril estaba cotizando cerca de los 20 euros, y ahora ha tocado los 56,5 euros, es decir, que ha vivido un tramo alcista de un 180% de subida vertical sin ningún tipo de descanso intermedio de calado", expresa Cabrero.La idea es reducir parcialmente la exposición al valor. No vender completamente, sino recoger beneficios parciales porque seguramente vaya a necesitar una temporada para aliviar la sobrecompra. "Si podemos evitar en parte una caída de su acción a 42,70 euros, que sería un ajuste de 38% del tramo alcista anterior (de 20,50 a 56,50), podríamos recomprar en una situación que ofrezca una ecuación rentabilidad-riesgo mucho más atractiva que la actual", señala el experto.

El Nasdaq 100 acaparó el protagonismo de propios y extraños la semana pasada. El selectivo estadounidense frenó las subidas justo en el nivel en el que desde elEconomista.es se ha venido insistiendo por activa y por pasiva que encontró techo el rally de la IA, los 26.180 puntos, marcados por última vez a final de octubre."El índice ha atacado esa zona, y ahí se ha quedado. Pero, cuidado, frenar no es fracasar, igual que atacar no es confirmar. Lo que estamos viendo ahora mismo, a corto plazo, no es un giro ni una señal definitiva, sino un debate técnico increíble, precioso, entre quienes compran pensando en la continuidad inmediata de ese rally de la IA y los que venden, porque son más miedosos o piensan que van a poder comprar a niveles inferiores", explica Joan Cabrero en el último episodio del podcats Estrategia de mercado .Ese debate tiene niveles muy claros y está cotado en apenas un rango del 5%. La resistencia se encuentra en los 26.180 puntos del Nasdaq, y el soporte en los mínimos de hace un par de semanas, los 24.950 puntos o los 6.800 puntos del S&P 500."Lo que quiero decir es que estamos en ese rango, en ese debate. A ver por dónde salta la liebre. Pero, si perdemos esos soportes, nos vamos a ir de cabeza a los mínimos de noviembre, que es ahí donde está el verdadero nivel de medio plazo a vigilar, el que no debería ser perdido el mercado quiere dar continuidad a ese rally de la IA, en los 23.850 del Nasdaq 100", explica CabreroEste escenario, desde el punto de vista estratégico y operativo es cuanto menos interesante. "Si alguien está con una exposición muy elevada, 80-100%, yo le sugeriría reducir parcialmente haciendo el acordeón. Unos 15-20 puntos como máximo, no nos volvamos locos, para evitar sustos y porque si perdemos esos primeros soportes, y asistimos a una caída hasta los mínimos de noviembre, necesitaremos liquidez para comprar", afirma el experto, que explica que estamos ante soportes muy importantes y esa para operar con tranquilidad es mejor hacerlo con una exposición más comedida. .Edreams y Microsoft, entre los valores protagonistas de la semanaEntre los valores que más han acaparado la atención esta semana y que llaman la atención por técnico se encuentra eDreams, que tras haber caído un 65% de manera vertical, tiene un potencial enorme, si se compara con el riesgo máximo que puede registrar. "Se pueda intuir ese rebote que puede intentar rellenar el amplio hueco bajista que generó", afirma Cabrero.También destaca el comportamiento de Microsoft, cuyas acciones han caído a 440 dólares, la zona donde desde elEconomista.es se recomendaba comprar un tercio de una posición. El segundo tercio, se podría comprar en 400/410 dólares, que coincide con la directriz alcista que guía las altas desde 2022, de forma milimétrica. Y encima si cae a esa zona habría replicado la caída de vista entre 2024 y 2025. Si se acaba el mundo, no me importa tener a Microsoft en cartera.