Les marchés en mouvement

L’économie canadienne ralentit, mais cela n’est pas représentatif de l’ensemble de la situation. Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine, explique pourquoi il est possible d’avoir une vision plus sereine de l’économie canadienne et une vision plus optimiste du marché boursier canadien. Il décrit comment la Bourse de Toronto est davantage liée aux prix mondiaux des produits de base et aux activités commerciales internationales qu’à ce qui se passe au pays, et pourquoi cette distinction est plus importante que jamais à l’heure actuelle.

On ne peut pas affirmer que les marchés sont irrationnels simplement parce qu’ils n’ont pas le comportement attendu, selon Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine. Il explique que les marchés réagissent davantage au positionnement qu’aux manchettes. Il révèle pourquoi les investisseurs systématiques ont fait des achats massifs et comment les chocs géopolitiques suivent généralement un schéma prévisible. En conclusion, si on attend que le scénario dominant s’améliore, on manque le bateau, parce que ce n’est pas la narrative qui dicte les prix, mais l’inverse. Ce sont les prix qui bougent en premier.

Sommes-nous près d’un creux du marché, ou faut-il encore traverser une période difficile? Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine, évalue le risque de récession d’après plusieurs indicateurs, dont les courbes de taux, les données manufacturières, les conditions financières et le marché de l’emploi. Il explique pourquoi les marchés commettent une erreur familière en extrapolant les chocs géopolitiques en un effondrement macroéconomique, et souligne la différence essentielle entre perte de dynamisme et effondrement des niveaux. Il rappelle aussi qu’il serait mal avisé d’augmenter les taux d’intérêt dans un contexte où l’économie s’affaiblit en raison d’un choc dans l’offre pétrolière. Pierre-Benoît fait remarquer que des catalyseurs pourraient jeter les bases d’un creux significatif, une fois que les mauvaises nouvelles ne feront plus autant leur effet.

La période des impôts est arrivée. Avez-vous tous les outils en main? Votre animateur, Aurèle Courcelles, vice-président, Planification fiscale et successorale à IG Gestion de patrimoine, s’entretient avec Stéphanie Venne-Wilson, directrice principale, Planification fiscale et successorale (Québec), à propos de tout ce qu’il faut savoir avant de produire votre déclaration de revenus de 2025. Stéphanie et Aurèle discutent de la réduction du taux d’impôt fédéral et de son impact surprenant sur les crédits non remboursables, des règles actualisées concernant l’impôt minimum de remplacement, de la synchronisation des déductions REER, de la maximisation des frais médicaux et des dons de bienfaisance et des préparatifs essentiels pour rendre la période des impôts moins stressante. Peu importe si vous êtes travailleur ou travailleuse autonome, si vous travaillez à la maison ou si vous gérez des placements, cet épisode spécial du balado Les marchés en mouvement vous propose des stratégies pratiques pour produire votre déclaration en toute confiance.

Depuis le pic de 119 $ atteint par le pétrole et le vent de panique sur les marchés, les choses se sont quelque peu calmées. Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine, analyse la situation afin de déterminer si la crise énergétique actuelle constitue un choc opérationnel temporaire ou une interruption durable de l’approvisionnement. Selon lui, le système est engorgé et non complètement bloqué, et le choc est lié à l’offre plutôt qu’à une surchauffe de la demande de sorte que les investisseurs devraient être attentifs aux signaux leur permettant de déterminer s’il s’agit simplement d’une poussée de volatilité temporaire ou si les conséquences pourraient être durables.

Que signifie pour les investisseurs la récente décision de la Cour suprême des États-Unis sur les droits de douane? Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine, explique que malgré des manchettes percutantes, les éléments fondamentaux de la politique commerciale demeurent inchangés. Selon lui, le véritable enjeu réside plutôt dans l’incertitude croissante et l’évolution du leadership sur les marchés. Il examine les répercussions possibles de la décision sur les marchés mondiaux, l’inflation et le positionnement des portefeuilles, et présente quelques points à surveiller dans cette nouvelle phase de politique commerciale.

Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement, IG Gestion de patrimoine, analyse l’évolution du rôle de l’or et du Bitcoin dans le contexte financier d’aujourd’hui. Il examine en profondeur les raisons pour lesquelles l’or est toujours considéré comme la valeur refuge par excellence en période de turbulence mondiale, alors que le Bitcoin semble être en crise d’identité. Il se penche également sur le ratio or-argent et le caractère changeant de l’appétit pour le risque.

Même si les banques centrales ont choisi de maintenir leur position actuelle, l’incertitude continue de planer. Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement, IG Gestion de patrimoine, analyse les décisions récentes de la Banque du Canada et de la Réserve fédérale américaine, et explique pourquoi les taux d’intérêt ne constituent plus le principal enjeu sur les marchés. Selon lui, la croissance, les différends commerciaux, les fluctuations de change et les enjeux géopolitiques sont les facteurs les plus susceptibles d’entraîner les prochains mouvements importants des marchés.

Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine, analyse les facteurs qui sont à la source de la forte accélération de la croissance de l’économie américaine, comme l’illustre le modèle GDPNow de la Fed d’Atlanta. Pierre-Benoît explique le rôle du commerce, de la politique budgétaire et de l’assouplissement des conditions de crédit par les organismes de réglementation, ainsi que le contraste entre les solides données sur le PIB et le ralentissement du marché du travail.

Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement, IG Gestion de patrimoine, met de côté le scénario consensuel et présente trois prévisions audacieuses pour 2026. De la montée implacable du cuivre et du rebond inattendu du pétrole à la possibilité que les actions canadiennes surpassent leurs actions américaines pour une deuxième année consécutive, cet épisode remet en question les hypothèses du marché et explore où pourraient se cacher les occasions. Pierre-Benoît partage des analyses éclairantes sur les moteurs macroéconomiques, les fondamentaux sectoriels et les tendances mondiales qui pourraient définir l’année à venir.

Dans cet épisode, nous explorons nos prévisions des marchés pour 2026 en lien avec le troisième pilier : le rôle transformateur du supercycle de l’IA. Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine, explique comment les investissements dans les infrastructures d’intelligence artificielle, lorsqu’ils sont effectués avec rigueur et puisés à même les flux de trésorerie, profitent à la croissance économique et à la productivité, et peuvent propulser la prochaine phase de croissance. Il compare le cycle de dépenses en IA avec les bulles précédentes du secteur de la technologie pour montrer en quoi il est fondamentalement différent et ce que cela signifie pour les marchés et l’ensemble de l’économie.

Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine, lance une série de quatre épisodes consacrés aux perspectives des marchés pour 2026 et au rôle déterminant de la politique monétaire. Il examine le contexte actuel, les signes révélant un risque de récession limité et les facteurs macroéconomiques favorables au marché. Il se penche plus particulièrement sur la façon dont les stratégies d’assouplissement des banques centrales influenceront la performance des marchés et la stabilité du dollar canadien.

Dans cet épisode, Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine, effectue une analyse détaillée des conditions actuelles du marché et partage ses observations sur l’état du marché haussier. Il explique le phénomène de distorsion des capitalisations boursières et de rotation vers les titres du secteur de la consommation discrétionnaire et pourquoi la tendance primaire demeure à la hausse.