Von Bullen und Bären

In Folge 85 von „Von Bullen und Bären“ sprechen Thorsten Schrieber (Acatis) und Paul Reitinger (DADAT) über Value Investing im Zeitalter von KI. Schrieber erklärt, warum Acatis mit „Value 2.0“ nicht nur auf klassische Kennzahlen, sondern auch auf technologische Wettbewerbsvorteile und die Zukunftsfähigkeit von Unternehmen setzt – und weshalb bei hoch bewerteten US-Tech-Aktien Vorsicht angebracht ist. Fragen, die im Podcast beantwortet werden: Was steckt hinter dem „Buffett 2.0“-Ansatz und wie unterscheidet er sich vom klassischen Value Investing? Welche Unternehmen profitieren tatsächlich vom KI-Boom – und wo lauern überhöhte Bewertungen? Warum ist Acatis bei US-Aktien derzeit zurückhaltender als der breite Markt? Diese und weitere Fragen werden in der heutigen Ausgabe unseres Podcasts beantwortet. Zu Gast: Thorsten Schrieber, Acatis-Vorstandssprecher Weiters im Studio: Paul Reitinger, DADAT-Director Kostenloses Depot inkl. Prämie: wertpapierdepot.dad.at Kostenlose Börse Express Newsletter: boerse-express.com/newsletter Marketingmitteilung

In Folge 71 von „Von Bullen und Bären“ berichtet Harald Schartner (DADAT) live vom 1. Österreichischen Aktientag über die Bedeutung von Finanzbildung, Depotübertrag-Fallen und Digitalisierung im Banking. Er spricht über seine persönlichen Investmentstrategien, die Entwicklung des typischen Anlegers und Anekdoten aus der Frühzeit des Online-Brokerage. Welche typischen Fehler passieren beim Depotübertrag – und wie hilft die DADAT dabei? Warum engagiert sich die DADAT besonders für Finanzbildung? Was hat sich im Vergleich zur Anfangszeit des Online-Brokerage verändert? Diese und weitere Fragen werden in der heutigen Ausgabe unseres Podcasts beantwortet. Zu Gast: Harald Schartner, Leiter des Privatkundengeschäfts und des Kundenservice-Centers der DADAT Bank Kostenloses Depot inkl. Prämie: wertpapierdepot.dad.at Kostenlose Börse Express Newsletter: boerse-express.com/newsletter Marketingmitteilung

In Folge 69 von „Von Bullen und Bären“ sprechen Paul Reitinger (DADAT) und Mike Judith (TEQ Capital) über den Einfluss von Venture Capital auf den Aktienmarkt. Judith, vormals bei DNB Asset Management, erklärt, warum er zu TEQ Capital wechselte und welche Rolle Frank Thelen als Investor spielt. Der Fonds setzt auf disruptive Technologien abseits der „Magnificent 7“ und investiert frühzeitig in Unternehmen mit hohem Potenzial. Welche Unternehmen abseits der großen Tech-Konzerne sind für Anleger spannend? Wie profitieren Investoren von einem Fonds, der sich an der Schnittstelle von Start-ups und Börse bewegt? Welche Risiken birgt die aktuelle Marktkonzentration auf wenige große Tech-Unternehmen? Diese und weitere Fragen werden in der heutigen Ausgabe unseres Podcasts beantwortet. Zu Gast: Paul Reitinger, Director der DADAT und Mike Judith, CSO bei TEQ Capital Kostenloses Depot inkl. Prämie: wertpapierdepot.dad.at Kostenlose Börse Express Newsletter: boerse-express.com/newsletter Marketingmitteilung

In Folge 67 von „Von Bullen und Bären“ diskutieren Peter Seilern, Gründer von Seilern Investment Management, und Ernst Huber von der Schelhammer Capital Bank über 50 Jahre Börsenerfahrung, Nachfolgeplanung und das Konzept von Quality-Growth-Investments. Dabei geht es um die richtige Risikobewertung, Marktoptimismus und die Bedeutung langfristiger Strategien. Warum gehen Rendite und Risiko am Kapitalmarkt nicht immer Hand in Hand? Was macht das Quality-Growth-Konzept von Seilern so erfolgreich? Welche Parallelen und Unterschiede sieht Seilern zwischen den Märkten heute und seiner Anfangszeit in den 1970er-Jahren? Diese und weitere Fragen werden in der heutigen Ausgabe unseres Podcasts beantwortet. Zu Gast: Peter Seilern, Gründer, Chairman und Chief Investment Officer von Seilern Investment Management Kostenloses Depot inkl. Prämie: wertpapierdepot.dad.at Kostenlose Börse Express Newsletter: boerse-express.com/newsletter Marketingmitteilung

In Folge #65 werden die Auswirkungen der Zinswende auf Anleiheinvestoren und die Bedeutung von Risiko- und Renditeabwägungen diskutiert. Bei Carmignac investieren die Fondsmanager selbst in ihre eigenen Fonds, weshalb aktives Management und Diversifikation entscheidend sind, um Risiken zu minimieren und stabile Erträge zu sichern. Wie wirkt sich die Zinswende auf Anleiheinvestoren aus? Warum investieren die Fondsmanager selbst in ihre eigenen Fonds? Welche Rolle spielt Diversifikation in der Risikominimierung? Diese und weitere Fragen werden in der heutigen Ausgabe unseres Podcasts beantwortet. Zu Gast: Florian Viros, Fondsmanager bei der französischen Fondsboutique Carmignac Kostenloses Depot inkl. Prämie: wertpapierdepot.dad.at Kostenlose Börse Express Newsletter: boerse-express.com/newsletter Marketingmitteilung

In Folge 63 des Podcast „Von Bullen und Bären“ hatten wir Roland Zauner, -Fondsmanager bei Kepler Fonds KAG zu Gast. Und Ernst Huber, Mitglied des Vorstands der Schelhammer Capital Bank und dort etwa für die Onlinebank DADAT verantwortlich. Thema ist u.a. der neue Fonds X-250 Welt Aktien. Kepler Fonds KAG, mit rund 20 Milliarden Euro an Kundengelder in der Verwaltung eine der großen Kapitalanlagegesellschaften Österreichs, möchte mit dem neuen Fonds X-250 Welt Aktien im immer größer werdenden Revier der ETFs wildern. Vergleichsbasis ist der MSCI-Weltaktienindex, auf den es auch bereits jede Menge an (passiv) nachbildenden ETFs gibt. Kepler stülpt sich hingegen den Fondsmantel um mit aktivem Portfoliomanagement. Und das zu Kosten, die mit denen von ETFs vergleichbar sind: 0,5% an laufenden Kosten. UND: während die allermeisten ETFs den MSCI Weltaktienindex in der Variante Industrieländer abbilden, greift Kepler auf die Variante inklusive Emerging Markets zurück (die im Fonds aktuell ein Gewicht von etwa 6% aufweisen). Aktiv gemanagt haben Aktien die Chance ins Portfolio aufgenommen zu werden, wenn sie a) gewissen ESG-Kriterien entsprechen und b) festgelegte Ausschlusskriterien nicht verletzen (es handelt sich um einen Artikel-8-Fonds) - (Ausschlusskriterien sind etwa ein Umsatzanteil größer 5% mit Tabak, Kohle Fracking oder Ölsande, größer 10% mit Militär aber null Toleranz bei kontroversen Waffen, Arbeitsrecht- und Umweltverletzungen; das Portfolio soll grundsätzlich so ausgerichtet sein, dass mindestens zwei Drittel der Portfoliomitglieder positiv zu den UN-Nachhaltigkeitszielen beitragen (aktuell sind es drei Viertel). Und ausgewählte Unternehmen müssen aus Sicht von Kepler über Wettbewerbsvorteile verfügen; beispielsweise einen hohen Marktanteil, Kostenvorteile, Patente, starke Marken bzw. hohe Wechselkosten der Kunden. Die Fondsregeln sind dabei so ausgelegt, dass theoretisch auch in einen Wert investiert werden kann, der kein MSCI-Mitglied ist (wie aus dem Anlageuniversum von rund 800 Titeln das 250-Werte X-Aktien-Portfolio herausgefiltert wird, erklärt Zauner im Podcast. Schelhammer Capital Bank-Vorstand Ernst Huber spricht im Podcast einen Punkt pro den Fonds an: durch sein aktives Management kann dieser auch aktiv eine Über- oder Untergewichtung der derzeit alles überstrahlenden Magnificent Seven umsetzen. Privat meidet Huber mittlerweile MSCI-Welt-ETFs, da für ihn das Klumpenrisiko von Apple und Co zu groß ist (rund 20% Indexanteil der Magnificent Seven). Übrigens, bei Kepler gibt es derzeit nur Magnificent Five, da Amazon und Tesla gegen Ausschlusskriterien verstoßen. Ganz oben in der Portfoliogewichtung stehen trotzdem mit Apple, Microsoft und Nvidia auch die drei derzeit wertvollsten Unternehmen der Welt. Das ist Stichwort für das Thema Künstliche Intelligenz (KI). Auch wie diese von Kepler im Fondsmanagement eingesetzt wird. In Kürze gibt diese auf Basis historischer Daten ein Signal, das frühzeitig auf drohende Kursverluste bei einem Unternehmen hinweisen soll. Mit Kursverlusten haben langfristig orientierte Anleger zumeist wenig am Hut - seit den 1970er-Jahren liegt die Rendite einen Weltaktien-Portfolios bei etwa acht Prozent. OB die beiden Kapitalmarktexperten dies auch mit dem Blick nach vorne für möglich / wahrscheinlich halten? Für Zauner spricht eigentlich nichts dagegen, dass wir die in der Vergangenheit lukrierten Zahlen auch in der Zukunft sehen werden. Für Ernst Huber steht bei erzielten oder prognostizierten Renditen immer ein Punkt im Raum - der Kapitalerhalt. Denn ein gutes Unternehmen soll es schaffen, die Inflation im Ergebnis abzubilden; die Dividende ist dann die Butter aufs Brot... dies und mehr gibt’s im Podcast. Kostenloses Depot inkl. Prämie: wertpapierdepot.dad.at Kostenlose Börse Express Newsletter: boerse-express.com/newsletter

Die marketmind-Umfrage zeigt, dass Österreicher sich gut über Sparprodukte informiert fühlen, aber großen Nachholbedarf bei Wertpapieren haben. Viele verstehen grundlegende Konzepte wie Zinsen, Inflation und Zinseszins nicht. Finanzbildung in Österreich und Osteuropa ist mangelhaft, obwohl sie entscheidend ist. Was kann das Interesse an Kapitalmärkten bei jungen Menschen wecken? Welche Möglichkeiten gibt es am Kapitalmarkt teilzunehmen, ohne zu viel Risiko einzugehen? Welche Rollen spielen Kryptowährungen in dieser Debatte? Diese und weitere Fragen werden in der heutigen Ausgabe unsere Podcasts beantwortet. Zu Gast: Philipp Arnold, Verantwortlicher für den Bereich Zertifikate bei der Raiffeisen. Kostenloses Depot inkl. Prämie: wertpapierdepot.dad.at Kostenlose Börse Express Newsletter: boerse-express.com/newsletter Marketingmitteilung