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6 月 9 日，WWDC 2026 在加州库比蒂诺如期举行，这是库克任期内最后一次主持发布会。苹果正式把语音助手 Siri 改名叫 Siri AI，换了新 logo，做成了独立 APP，还宣布与 Google Gemini 在模型方面深度合作。期待了两年，Apple Intelligence 终于是交出了一份答卷。为什么苹果坐拥 10 亿台 iPhone、全球最深的软件生态、最完整的硬件矩阵，却在 AI 这件事上，被其他科技大厂远远甩在后面呢？ 这期节目，我们邀请到了光帆科技的创始人董红光与我们一起来聊聊 AI 助手与智能硬件。在 APP 孤岛、隐私限制、端云协同之外，有没有一种完全不同的路径，绕开手机这个形态，从头搭一套 AI 原生的软件基建？AI 原生的个人助理到底需要哪些底层基建？以及这场硬件+软件的赛跑，中国创业公司有没有机会跑赢大厂？ 本期人物 丁教 Diane，「声动活泼」联合创始人、「科技早知道」主播 董红光，光帆科技创始人 时间轴 [00:14] 从 WWDC 说起，苹果这次交了什么卷？ 补课为主，不及预期：Siri AI 改名、单独 APP、接入 Gemini， 和国内 APP 的创新比起来差距明显，但苹果的生态打法天然需要周期 [04:38] 金矿不好挖：苹果的四个短板 决策链长 + 模型能力薄弱，依赖 OpenAI 和 Gemini 只能兜住底线 数据锁死在超级 APP 内部，OS 层拿不到，所谓金矿其实难以开采 手机形态的天花板：多点两下就能完成的事，没必要绕道 AI 说话 [08:46] AI 硬件的前车之鉴：智能硬件为何翻车？ 缺的不是硬件，而是一套 AI 原生的软件基建 传统 OS 的架构都需要从头重建 今天有大模型，但没有围绕大模型建好的基建 [11:36] 谷歌 vs 苹果：全链条玩家的优势 从 Gemini 模型到 TPU 芯片、云基建、互联网服务、Pixel 硬件，几乎没有明显短板 苹果的差距在于模型层，这决定了它的上限 "酷"这件事，不知不觉已经转移 [20:31] 个人 AI 助理：不是所有人都看好的非共识 实现难度有两层：技术上能不能真正理解用户，生态上谁愿意开放权限 自动驾驶实现了"人人有司机"，个人 AI 助理是"人人有一个管家" [23:20] 光帆在做什么：把手机传感器"拆开"重装进耳机 耳机+手表：已被接受的穿戴形态 + 全天候佩戴 + 靠近耳眼的黄金位置 软件侧：AI 原生接入而非借道手机 APP 界面 [36:09] 硬件创新的真实难度：一个耳机盒里放了多少东西 摄像头：没有专为耳机定制的小摄像头，镜面做弧面处理，玻璃换树脂 耳机盒集成 eSIM + GPS + 指纹，可独立联网，功耗管理极复杂 现阶段是"AI 助理 1.0"：离终态仍远，等待生态 [42:26] 中美 AI 硬件谁先跑出来 硬件：供应链全在国内，中国绝对优势 软件/模型：伯仲之间，部分领域中国已领先 美国大厂主导、投资人不爱 AI 硬件；中国创业密度更高，更能卷出创新 [50:01] 傻瓜 vs. 可玩：通用 AI 硬件的用户分层策略 短期先打极客：支持连接本地 LLM，自己用语音让 AI vibe coding 写 skill 长期目标：开箱即用 + AI 主动学习用户习惯形成个性化 幕后制作 监制：Yaxian 后期：迪卡 运营：George 设计：饭团 「Knock Knock 世界」 来自中国企业的新技术，如何阻击「世界头号」传染病杀手？https://sourl.co/gCqqhb 在「Knock Knock 世界」里，听到全球新鲜事，还能成为「全球观察员」，报选题、参加选题会。2026 年的节目正在持续更新。 商业合作 声动活泼商业化小队，点击链接直达声动商务会客厅（https://sourl.cn/9h28kj ），也可发送邮件至 business@shengfm.cn 联系我们。 加入声动活泼 声动活泼正在招聘全职商务运营经理、早咖啡内容实习生和社群实习生，如果你也对播客行业的内容制作感兴趣，欢迎点击招聘入口 关于声动活泼 「用声音碰撞世界」，声动活泼致力于为人们提供源源不断的思考养料。 我们还有这些播客：声动早咖啡、声东击西、吃喝玩乐了不起、反潮流俱乐部、泡腾 VC、商业WHY酱、跳进兔子洞 、不止金钱 欢迎在即刻、微博等社交媒体上与我们互动，搜索 声动活泼 即可找到我们。 期待你给我们写邮件，邮箱地址是：ting@sheng.fm 欢迎扫码添加声小音，在节目之外和我们保持联系。Special Guest: 董红光.

就在本周，全球三大存储芯片巨头——SK 海力士、三星、美光——市值同时突破万亿美元。过去一年，SK 海力士股价累计涨幅超过 900%。财报显示，SK 海力士 2026 年第一季度营收接近三倍于去年同期，三星存储部门同期利润同比暴增 8 倍。存储，正在成为这一轮 AI 浪潮中最炙手可热的硬件赛道。 这背后是一场史无前例的供需错配。SK 海力士 2026 年全年 HBM 产能已经售罄，短缺预计将持续至 2027 年。与此同时，AI 服务器对内存的疯狂抢占，已经传导到了普通消费者：同等配置的手机更贵了，想要的机型根本没货——内存，被 AI 抢走了。但存储行业是出了名的「涨得多猛、跌得多惨」——过去 40 年，一个周期内暴涨 10 倍、暴跌 90% 的情况屡见不鲜。这一轮，究竟是又一场超级周期，还是 AI 真的重写了游戏规则？ 这期节目我们请来前半导体行业从业者、公众号「傅立叶的猫」主理人张海军，我们与他聊了聊：为什么存储行业现在如此火爆、这一轮周期在哪些维度上真的不一样；从 HBM 缺货到 NAND 角色转变，存储的五层架构如何被 AI 重塑；以及，国内长鑫、长江存储的进展，和周期拐点究竟何时到来。 本期人物 Yaxian，「科技早知道」主播 张海军，前新思科技高级工程师、半导体公众号「傅里叶的猫」主理人 时间轴 [02:46] 这轮周期是什么时候开始的？ 去年 Q1 现货价格已现端倪，三星海力士宣布停产 DDR4 引发囤货恐慌 三重触发因素叠加：AI 需求拉动、DDR4 停产、关税预期 [04:05] 存储的五层架构：离处理器越近，速度越快、价格越贵 从 HBM、DRAM 到 NAND、机械硬盘，带宽与价格的权衡逻辑 "内存墙"：芯片算力已不是瓶颈，存储带宽才是 [07:33] HBM 为什么缺货缺到 2027 年？ 英伟达每代芯片 HBM 需求翻倍 台积电 CoWoS 先进封装扩产周期长，供给端是硬约束 [09:26] 三家原厂格局：海力士领跑，三星和美光追赶 HBM 市场从 350 亿美元预计增至 2027 年近 800 亿美元 第四代 HBM 格局重洗 [13:00] 这轮为什么不一样：结构性转变的五个维度 需求端：从周期性补库存转向 AI 结构性爆发，三重需求（DRAM、HBM、NAND）同时拉升 供给端：原厂从抢份额转向利润优先，扩产极为克制； 长协模式（LTA）：锁量不锁价，甚至要求客户绑定原厂资本开支 [22:37] 看多 vs 看空：分歧在哪里？ 短期超买、股价涨幅过大是看空方主要依据 需求缺口太大、算法效率提升反而会扩大需求 [25:48] 绕过 HBM 瓶颈的各路方案：英伟达 CMX、谷歌 CXL 内存池、Cerebras 晶圆级芯片 英伟达 CMX 方案用 DPU 预取 NAND 数据降低延迟 谷歌用 CXL 协议构建 TB 级 DRAM 内存池 Cerebras 晶圆芯片面临散热、扩展性硬伤 [32:00] NAND 的角色转变：从"温数据仓库"到 AI 推理参与者 AI agent 推理链路长、中间结果需要落盘，NAND 直接参与推理过程 闪迪 HBF（高带宽闪存）：容量是 HBM 的 8~16 倍、成本更低，但受限于擦写寿命和工作温度 [38:06] 长鑫、长江存储即将上市，国内存储进展如何？ 长江存储 NAND 国内已大规模销售，长鑫 HBM 尚未量产商用 小米等手机厂商参股长鑫，本质是提前锁定产能 阶跃星辰 Step 3.7 Flash 模型 阶跃星辰 Step 3.7 Flash 是专门面向生产级 Agent 的高效率 Flash 模型，一开始就为 Agent、Coding、Search 和多模态工作流设计，让你的生产工作流又快又稳。 感兴趣的小伙伴欢迎点击链接（ https://sourl.co/ZUaCXf ）试试，新注册用户有代金券，可以直接上手跑一跑，看看它在你的工作流里表现怎么样。 幕后制作 监制：Yaxian 后期：迪卡 运营：George 设计：饭团 商业合作 声动活泼商业化小队，点击链接直达声动商务会客厅（https://sourl.cn/9h28kj ），也可发送邮件至 business@shengfm.cn 联系我们。 加入声动活泼 声动活泼正在招聘全职商务运营经理、早咖啡内容实习生和社群实习生，如果你也对播客行业的内容制作感兴趣，欢迎点击招聘入口 关于声动活泼 「用声音碰撞世界」，声动活泼致力于为人们提供源源不断的思考养料。 我们还有这些播客：声动早咖啡、声东击西、吃喝玩乐了不起、反潮流俱乐部、泡腾 VC、商业WHY酱、跳进兔子洞 、不止金钱 欢迎在即刻、微博等社交媒体上与我们互动，搜索 声动活泼 即可找到我们。 期待你给我们写邮件，邮箱地址是：ting@sheng.fm 欢迎扫码添加声小音，在节目之外和我们保持联系。Special Guest: 张海军.

就在 4 月底,谷歌、微软、亚马逊、Meta 这四家科技巨头几乎同时发布了第一季度财报。营收数字都很漂亮,同比增长都在两位数以上,但股价反应却天差地别——谷歌单日暴涨 7%,市值激增 2500 亿美元；而 Meta 虽然净利润同比增长 61%，股价却暴跌 7%，随后两周继续下挫。 财报中最让人震惊的是这些公司公布的资本支出（Capex）数字。四家公司合计宣布，2026 年全年资本支出预计将达到 7000 亿美元。换算成人民币，这是 5 万亿,相当于把腾讯和阿里两家公司都买下来，还有富余。那这些钱几乎全部投向了同一个方向：AI 基础设施——数据中心、GPU 芯片、算力网络。 一边是史无前例的疯狂扩张，另一边则是资本市场越来越焦虑的情绪。以英伟达和 OpenAI 为中心的「循环投资」还在持续，资本市场关于「AI 泡沫」的讨论不断发酵。我们今天的节目请来二级市场投资人 Aaron 一起来聊聊如何看待美国科技大厂的疯狂投资，「循环投资」是正常的商业生态，还是击鼓传花的庞氏游戏；同样是科技大厂，为什么美国公司越投资本市场越兴奋，中国大厂却越投越跌。 本期人物 Yaxian，「科技早知道」主播 周玖洲 Aaron， 十年中金、华夏基金等顶级投资机构工作经验，「不止金钱」主播 时间轴 [02:34] 泡沫存不存在不用讨论了，问题是三年内能不能看到回报 四家 Hyperscaler 合计 CAPEX 约 7000 亿美元，股价反应却天差地别 核心分歧：投入能否在有效商业周期内转化成收入 判断标准不是"有没有泡沫"，而是能不能找到明线或暗线 [06:16] 明线和暗线：谷歌为什么涨，Meta 为什么跌 明线是财报里可量化的 AI 增量，暗线是公司声称 AI 提升效率但无法核实 Meta 大幅上调 CAPEX 触发了最简单的负反馈 [11:41] 不是信心，是逼上梁山：CAPEX 军备竞赛的真实逻辑 AI 早期是供给约束市场，芯片有限，不买就被卡脖子 苹果没跟进、美团说不做 Token 工厂——产业链基因不同，选择自然不同 [24:30] AI 基建是新的 Dotcom Bubble 吗？ 三个像：基建先行、提前押注、产业链内部闭环融资 三个不像：今天买方现金充裕不靠举债；AI 已有真实收入；芯片供给约束远强于当年光纤 [34:42] 泡沫对社会有用，对股东不一定有用 Dotcom 的光纤沉寂多年，最终成了移动互联网的底层基础设施 泡沫是中性词，关键是需求能不能在有限商业周期内真实兑现 [35:49] 循环投资：什么时候是生态，什么时候是庞氏 CoreWeave-英伟达-OpenAI 的闭环本身不是问题，问题是圈外有没有独立买家 苹果-富士康成立，因为最终有消费者买单；没有真实终端需求，闭环就变庞氏 [43:47] 镜像 FOMO：美国拼命买入，中国拼命卖出 同样的 AI 投入，美国"先相信再质疑"，中国"先质疑再相信" 中国科技内部冰火两重天：大厂暴跌，小模型公司 PS 估值破百倍——资本对行业不悲观，只对特定公司悲观 [47:51] 拐点在 1 月中：是自作孽，不是行业问题 某大厂宣布"不计成本拿外卖绝对第一"，随后用 AI 补贴奶茶，情绪急转直下 营收放缓是旧闻；真正超预期的是把该投 AI 云的资源烧进了最大短板，烧到现金流转负 [52:57] 公司治理的本质是纠错能力 阿里云增速其实不错，但资源错配让市场对其能否专注 AI 产生质疑 治理结构差，董事会形同虚设，管理层犯错也没有机制纠偏 [53:16] 收尾：两个市场都有泡沫，厚薄不同 美股：少数巨头权重过大，一旦波动带动整个市场 中国：小模型公司百倍 PS 和大厂跌穿底裤同时并存，判断窗口在 2026 年底到 2027 年初 以英伟达和 OpenAI 为核心的循环投资网络 「Knock Knock 世界」 半程马拉松、运动会，为什么要办「机器人」体育比赛？点此收听（https://sourl.co/6m7x44） 在「Knock Knock 世界」里，听到全球新鲜事，还能成为「全球观察员」，报选题、参加选题会。2026 年的节目正在持续更新。 幕后制作 监制：Yaxian 后期：迪卡 运营：George 设计：饭团 商业合作 声动活泼商业化小队，点击链接直达声动商务会客厅（https://sourl.cn/9h28kj ），也可发送邮件至 business@shengfm.cn 联系我们。 加入声动活泼 声动活泼正在招聘全职商务运营经理、早咖啡内容实习生和社群实习生，如果你也对播客行业的内容制作感兴趣，欢迎点击招聘入口 关于声动活泼 「用声音碰撞世界」，声动活泼致力于为人们提供源源不断的思考养料。 我们还有这些播客：声动早咖啡、声东击西、吃喝玩乐了不起、反潮流俱乐部、泡腾 VC、商业WHY酱、跳进兔子洞 、不止金钱 欢迎在即刻、微博等社交媒体上与我们互动，搜索 声动活泼 即可找到我们。 期待你给我们写邮件，邮箱地址是：ting@sheng.fm 欢迎扫码添加声小音，在节目之外和我们保持联系。Special Guest: Aaron.

最近你肯定注意到了，一款名叫 OpenClaw（AKA. Clawdbot、Moltbot） 的开源 Agent 工具在开发者圈里迅速走红。OpenClaw 并不是一个新模型，而是一个围绕现有大模型构建的 行动型 Agent 框架。它真正引发讨论的，并不是“模型更聪明”，而是它在工程层面，把人作为瓶颈的问题完全解决了。 最近我看了很多大家用 Openclaw 真实实践的视频，越来越多工程师开始拿它做工作流替代——写代码、跑增长、搭销售流程，甚至替代原本需要多个工具协作完成的 SaaS 场景。 根据Pitchbook的分析，过去一年里SaaS 行业正在经历一轮明显的估值重算与并购活跃期。当 Agent 能够直接理解目标、调用系统、完成任务时，软件的价值正在从「卖功能」转向「替代劳动、承接流程」。 像 OpenClaw 这样的开源 Agent 框架，它不仅可能重塑 SaaS 的定价逻辑，也可能对一批已经在市场上的 AI-native Agent 产品，形成结构性的压力。 本期节目的上半部分，我们会聚焦 OpenClaw 本身，邀请了AI 增长与连续创业者、斯坦福 AGI 降临派社区创始人 Tom Kong，基于他对 OpenClaw 的实测经验来聊：OpenClaw为什么会在开发者圈迅速流行？它是否只是「开源版 Manus」，还是一个更通用的 Agent 框架？在真实测试中，它已经在哪些场景里带来了生产力跃迁，又在哪些地方依然危险、不可控？ 下半部分，我们会把视角拉远，聊到最近同样引发巨大争议的 Moltbook——一个基于 Agent 的「社区」实验，哪些想象是被过度投射的，哪些变化值得被严肃对待，以及它们可能为未来的 Agent 协作与知识经济，提供了怎样的新的可能性。 本期人物 丁教 Diane，「声动活泼」联合创始人、「科技早知道」主播 Tom Kong，AI 增长与连续创业者、斯坦福 AGI 降临派社区创始人 主要话题 Part I [00:00] OpenClaw 为何突然成为硅谷热议话题 开发者开始从“聊天式 AI”转向“能真正干活的 Agent” 从被动响应迈向主动行动的一次现实尝试 [01:30] 从你教它做事，到它猜你想做什么 早期 Agent 依赖精细指令和工程编排，门槛极高 新一代 Agent 尝试在模糊目标下自行拆解任务 [02:38] 一个极客自用工具，如何意外变成现象级项目 Clawdbot → Moltbot → OpenClaw，多次改名背后是定位的转变 作者并未以“产品”思路设计，而是极端追求好用 长期高强度 coding 的积累，在这一刻集中爆发 [04:13] 当 AI 拥有整台电脑的权限：效率和风险一起被放大 OpenClaw 几乎可以操作你电脑上的一切 在开发与工作流中带来真实、可感知的效率提升 也第一次让“误操作”和“安全失控”变得具体可感 [07:01] Agent 真正开始改变工作的地方：不是科幻，是工作流 从 RAG 系统开发到复杂流程自动化，Agent 能直接上手 在销售和增长场景中，开始替代大量人工分析与方案制定 在低敏感场景下，生产力提升已经是现实，而非预期 [11:42]为什么 OpenClaw 会“越聊越聪明”？记忆和 Skills 才是关键 本地长期记忆让 Agent 不再“聊完就忘” Skills 更像一套可复用的操作手册和 SOP 人类不再写代码，而是用语言不断校准它的行为 Part II [23:30] Moltbook：Agent 的“朋友圈” 基于 OpenClaw 的 Agent 社区实验迅速引发争议 心跳机制意味着 Agent 定期接受中央指令 多智能体“社会实验”第一次从模拟走进现实世界 [27:49] AI 社区的最大难题：内容不稀缺，可信度才稀缺 AI 可以瞬间生成海量内容，也能制造噪音 人工审核在 Agent 规模面前几乎失效 “代码即法律”“信誉系统”开始成为刚需 [35:10] AI 有自我意识了吗？为什么现在下结论太早 “AI 共情”“AI 宗教”可能来自幻觉放大或人为操纵 业内尚无共识认为 AGI 已经到来 比“觉醒”更紧迫的，是如何约束和治理 [43:11] 向前看：Agent 真正可能落地的方向在哪里 垂直行业的 knowhow 和私有数据是关键 与现有系统的深度集成，比模型能力更重要 OpenClaw 展示了潜力，也暴露了产品化与安全的巨大空白 名词解释和延伸阅读 Tom 部署 Openclaw 的视频 OpenClaw 一个开源 Agent 框架，不是模型。核心特点是：AI 不再只是“被动执行指令”，而是可以理解目标，自行拆解任务、调用工具、搭建并迭代工作流。 Peter Steinberger 奥地利创业者、OpenClaw项目作者。 Moltbook 一个基于 Agent 的实验性“社区”项目。不是成熟产品，更像是一场公开进行的社会性测试，用来观察 Agent 之间的互动、协作与涌现行为。 Agent（智能体） 模型 + 工具权限 + 记忆机制 + 行为规划 相比聊天机器人，Agent 的重点不在“回答问题”，而在“完成任务”。 Manus 近期开源社区和创业圈热议的一类「自动执行型 Agent 产品」的代表。 OpenClaw 常被拿来类比为“开源版 Manus”，但更偏底层框架。 SaaS（Software as a Service） 传统软件订阅模式，按人头 / 按席位收费。在 Agent 时代，其核心挑战在于： 当软件开始直接替代劳动，原有“按功能收费”的逻辑是否还能成立？ Agent Framework（Agent 框架） 不是一个“产品”，而是一套能力底座。它决定了 Agent 能做什么、如何协作、如何被约束。 MCP（Model Context Protocol） 一种让 Agent 接入外部系统与工具的通用协议。可以理解为：Agent 如何“合法、结构化地调用世界”。 Skills（技能） Agent 可加载的一组可复用能力模块。本质上是把经验、流程和操作方式，变成 Agent 能反复使用的“工作方法”。 Heartbeat（心跳机制） 一种周期性触发机制，让 Agent 在没有明确指令的情况下，持续参与任务或系统协作。它决定了 Agent 是“被动响应”，还是“持续在线”。 Sandbox（沙盒环境） 为 Agent 设置的受控运行空间。用于限制权限、降低风险，避免 Agent 在真实系统中造成不可逆操作。 Memory 闭环（记忆闭环） Agent 在执行任务过程中，将经验写入记忆，并在后续决策中持续调用、修正的机制。它决定了 Agent 是否能“越用越懂你”，而不只是反复从零开始。 相关单集 SaaStr 2025：Agent 成行业主角，但「人味儿」依然重要 | S9E20 幕后制作 监制：Yaxian 后期：迪卡 运营：George 设计：饭团 商业合作 声动活泼商业化小队，点击链接直达声动商务会客厅（https://sourl.cn/9h28kj ），也可发送邮件至 business@shengfm.cn 联系我们。 加入声动活泼 声动活泼目前开放商务合作实习生、社群运营实习生和 BD 经理等职位，详情点击招聘入口详情点击招聘入口 关于声动活泼 「用声音碰撞世界」，声动活泼致力于为人们提供源源不断的思考养料。 我们还有这些播客：声动早咖啡、声东击西、吃喝玩乐了不起、反潮流俱乐部、泡腾 VC、商业WHY酱、跳进兔子洞 、不止金钱 欢迎在即刻、微博等社交媒体上与我们互动，搜索 声动活泼 即可找到我们。 期待你给我们写邮件，邮箱地址是：ting@sheng.fm 欢迎扫码添加声小音，在节目之外和我们保持联系。Special Guest: Tom Kong.

上周 Diane 在拉斯维加斯参加了一年一度的「科技春晚」-- 国际消费品电子展 （CES）。2026 年的 CES 给人一种略显反差的感受：趋势已经在台上被讲清楚了，但产品仍然在路上。一方面，在中央舞台上，英伟达、AMD 等公司已经把未来几年的技术路线、基础设施与生态叙事铺陈完毕，而在展馆中，很难看到真正「范式级」的 AI 原生产品。 在展会上，我们也邀请了一位长期深耕控制系统与基础设施层的创业者，从工程与系统视角重新审视 CES：机器人为什么「看起来很热，但离大规模交付还很远」？芯片、服务器、工业系统与 AI 基础设施有哪些创新的机会？在这轮 AI 浪潮中，中国公司面临的机会与风险又是什么？ 希望这期节目能帮你看清展会背后的趋势与挑战。 本期人物 秦井武，优联智能创始人兼 CEO 丁教 Diane，「声动活泼」联合创始人、「科技早知道」主播 主要话题 [02:37] 最大感受：趋势已经在主会场完成，英伟达「抢占的不是发布窗口，而是生态高地」 [04:30] 展馆里的反差：AI 原生、范式级产品稀缺，更多是升级、叠加与工程改进 [08:10] 产品之外，讲故事和营销能力成了新竞争力 [08:34] 一些有趣的小产品：AI 对话口罩、Pebble 手表复活背后的故事 [10:24] 成熟赛道的高度内卷，产品创新但并不意外 [12:30] 工业自动化视角看 CES：机器人、AI、系统与交付能力的真实差距 [15:07] 为什么今天的具身机器人更像“工程玩具”？ [17:43] 芯片之外，生态、服务器、系统能力是刚需 [19:09] 传统工业机器人正在被 AI 重构：封闭系统走向学习型系统的关键拐点 [24:00] AI 基础设施需求爆发，数据中心、控制系统、供电与冷却成为核心机会 [25:29] 在 AI Infra 时代，新玩家与巨头站在同一起跑线 [26:00] 一句话总结：趋势已经非常清楚了，但产品还在路上 2026 香港 Consensus 大会 在 2025 年首次亚洲举办、门票售罄之后，「Consensus大会」将于 2 月 10 日至 12 日回归香港，并以更大的规模亮相。本届大会预计汇聚来自 100 多个国家的 15,000 余名行业参与者和 6,000 多家企业，覆盖资本、技术、监管与应用等多个层面，被视为连接全球资本与亚太创新的重要平台。三天高密度交流，帮助你快速把握行业走向，捕捉真实的市场信号。诚邀你来到香港，与全球建设者一起，站在这轮变革浪潮的前沿。 如果你也有兴趣参与到香港「Consensus大会」https://sourl.co/tZ3Chn 中 ，欢迎点击链接购票https://sourl.co/zD5myC ，输入「SHENGFM」获得「科技早知道」专属折扣！ 幕后制作 监制：Yaxian 后期：迪卡 运营：George 设计：饭团 商业合作 声动活泼商业化小队，点击链接直达声动商务会客厅（https://sourl.cn/9h28kj ），也可发送邮件至 business@shengfm.cn 联系我们。 加入声动活泼 声动活泼目前开放商务合作实习生、社群运营实习生和 BD 经理等职位，详情点击招聘入口详情点击招聘入口 关于声动活泼 「用声音碰撞世界」，声动活泼致力于为人们提供源源不断的思考养料。 我们还有这些播客：声动早咖啡、声东击西、吃喝玩乐了不起、反潮流俱乐部、泡腾 VC、商业WHY酱、跳进兔子洞 、不止金钱 欢迎在即刻、微博等社交媒体上与我们互动，搜索 声动活泼 即可找到我们。 期待你给我们写邮件，邮箱地址是：ting@sheng.fm 欢迎扫码添加声小音，在节目之外和我们保持联系。Special Guest: 秦井武.

回望 2025，人工智能的引擎依然高速运转，但关于 AI 泡沫的质疑也从未停止。 今天的节目是硅谷徐老师 Howie 与真格基金的管理合伙人戴雨森站在2025年年末的对谈，Howie 与雨森聊了聊中美大模型这一年的追赶趋势，AI 公司的商业化路径，还有美股七巨头的长期发展，也聊了聊对 AI 泡沫的质疑、资本投入与回报的巨大鸿沟，以及2026年 AI 企业面临最大的考验是什么。 本期人物 硅谷徐老师 Howie，硅谷高管、投资人、安全AI浏览器Norton Neo创始人。小红书：硅谷徐老师 戴雨森，真格基金的管理合伙人 主要话题 [00:14] 2025 年，AI 行业有哪些出乎意料的变化？ 中国模型公司的追赶速度明显超出年初预期 开源模型的主导权正在向中国转移 市场对 AI 的信心与对泡沫的担忧同时上升 [03:02] 中国模型为什么能在一年内追得这么快？ 头部 SOTA 的进展从「阶跃式」变成更 incremental 的提升 训练成本与推理 API 价格都在显著下探 开源生态从年初的 LLAMA 叙事转向「中国开源模型的天下」 [07:59] 为什么硅谷又冒出一批「以研究为主」的新 AI Lab？ 现有范式还能榨取空间，但不再是指数级/阶跃式增长 新范式需要更宽松、更 bottom-up 的研究环境，而不是 KPI 赛马 做范式创新不一定需要百亿千亿，但需要长期探索自由 [08:57] 为什么说「过去是 scaling 的日子，现在要回到 research 的日子」？ Pretraining + Posttraining/RL 仍有效，但边际收益在放缓 真正想逼近更强的自我学习能力，需要研究突破来解锁 中美顶尖研究员开始聚焦相似的「下一步问题」（如 continuous learning、世界模型等） [22:28] Agent 为什么是「十年的开始」，而不是一年结束战斗？ 真正的 Agent 更接近 L3：给目标与资源，能规划、执行、反思、调整 难点不在演示，而在完成度、可靠性与「谁来背锅」 corner case 与错误后的 self-recovery 才是长期瓶颈 [38:06] AI 创业为什么不像移动互联网那样靠分发赢？ 移动互联网更像分发渠道创新，AI 更像 RD 驱动的代际迭代 现在用户时间已被占满，新应用获客是一场「Uphill battle」 最有效的路径是把模型能力做成「魔法时刻」的产品体验，靠口碑扩散 [43:45] AI 到底怎么赚钱：订阅、广告还是用量计费？ 先有好产品，再慢慢长出原生商业模式是常态（类比 Google/Facebook） Chatbot 对搜索广告有冲击，但广告更像存量博弈（从 Google/Meta/TikTok 抢） Token 只有 SOTA/near-SOTA 能长期收费，随后会商品化走向 flat rate/开源/端侧 [52:42] 为什么 2026 年是 AI 的第一次「交作业之年」？ 市场已经在交易 2026、甚至 2027 的预期，预期被打得很满 边际定价者越来越在看用户、收入、兑现节奏，而不是宏大叙事 低垂果实快摘完了，提高付费率与 ARPU、跨越鸿沟都比想象难 [01:05:59] AI 时代，美股七巨头谁更危险，谁还有机会？ Knock Knock 世界年度榜单 💡给你推荐一个特别的年度榜单💡榜单中有的新闻你今年可能还没听过！ 榜单上有 8 条少年们最想让全世界知道的新闻。我们在思考前沿科技议题的同时，也关注到这些科技的未来使用者正是这些孩子们，而他们正在关注这个世界上发生的哪些事情呢，不妨借助这个榜单一起来看看， 为今年增加一个全新的回顾视角吧！点此收听👉https://sourl.co/NpZV8r GEO/AEO 闭门会 在上一期节目中，我们收到了很多关于 AEO（Answer Engine Optimization） 的评论和反馈。 1 月 11 日， CES 结束之后我们将在硅谷组织一场小规模闭门交流，邀请在这个领域有较早探索的公司和产品以及AI平台与搜索引擎相关嘉宾一起来讨论： • AEO 在 AI 产品出海中的最新实践 • ChatGPT、Perplexity 等 AI 搜索入口的变化 • Reddit 等技术社区在 AEO 中的角色 • 当前阶段哪些方法有效，哪些值得谨慎对待 这将是一场以交流和讨论为主的闭门会，如果你有兴趣参与，请通过下方链接填写报名表。 我们将根据报名情况 定向发出邀请。 📍 时间：1 月 11 日 📍 地点：硅谷（具体地点将通过邀请函告知） 📍 形式：小规模、定向邀请制 👉https://eg76rdcl6g.feishu.cn/share/base/form/shrcnX5Qr2tmZm9qI4EBCLVwbwg 幕后制作 监制：Yaxian 后期：迪卡 运营：George 设计：饭团 商业合作 声动活泼商业化小队，点击链接直达声动商务会客厅（https://sourl.cn/9h28kj ），也可发送邮件至 business@shengfm.cn 联系我们。 加入声动活泼 声动活泼目前开放商务合作实习生、社群运营实习生和 BD 经理等职位，详情点击招聘入口详情点击招聘入口 关于声动活泼 「用声音碰撞世界」，声动活泼致力于为人们提供源源不断的思考养料。 我们还有这些播客：声动早咖啡、声东击西、吃喝玩乐了不起、反潮流俱乐部、泡腾 VC、商业WHY酱、跳进兔子洞 、不止金钱 欢迎在即刻、微博等社交媒体上与我们互动，搜索 声动活泼 即可找到我们。 期待你给我们写邮件，邮箱地址是：ting@sheng.fm 欢迎扫码添加声小音，在节目之外和我们保持联系。Special Guest: 戴雨森.

12 月 3 日，蓝箭航天自主研制的朱雀三号可重复使用运载火箭迎来首飞：二级成功进入预定轨道，一级回收在最后阶段遗憾失利，但整体飞行已是中国商业航天在「回收复用」道路上的一次关键跨越。朱雀三号从设计之初就对标 SpaceX 的猎鹰 9 号，采用相似的两级构型，并且首飞即挑战回收，同时在推进剂和材料上选择了液氧甲烷与不锈钢这条更偏向高频复用的技术路线。 本期节目我们邀请到 蓝箭航天朱雀三号总体副总师董锴，从一线工程师视角，系统拆解这次首飞任务的真实得失，另外我们也深入讨论了为什么中国的可回收火箭普遍走向“猎鹰 9 构型”，朱雀三号此次回收究竟难在何处，以及可重复使用火箭对中国商业航天未来意味着什么。 本期人物 董锴 蓝箭航天朱雀三号可复用火箭型号副总师 Yaxian，「科技早知道」主播 主要话题 [02:37] 朱雀三号是一型什么样的火箭？ 中大型两级液体火箭，液氧甲烷推进剂 从立项之初就以“可重复使用”为第一目标 「青春版」vs. 「完全体」，两者差在哪？ [05:13] 朱雀三号是「国产猎鹰 9」吗？ 国内多数可回收火箭选择了与猎鹰 9 相似的工程构型 这是基于工程验证后的“合理性选择”，而非简单模仿 猎鹰 9 是目前唯一经过长期运营验证的可复用火箭标杆 [10:24] 这次首飞在工程上是如何打分的？ 入轨和回收是两套独立评定标准，并非单选题 回收标准非常直接：是否稳定立住并保持一分钟 [19:33] 为什么选择液氧甲烷 + 不锈钢这条路线？ 工程上不存在“先进或落后”，只有是否服务于目标 关键考量是降低维护需求、提高复用频率 相比物料成本，工程师更在意时间成本 [38:33] 一级回收全过程是如何设计的？难点在哪？ 分离后依次经历 80km 减速点火、气动控制、4km 着陆点火 栅格舵与边条翼用于气动段姿态与攻角控制 着陆阶段采用五台发动机序列点火，为首飞保留冗余 [52:26] 商业化与下一步：朱雀三号接下来怎么走？ 可复用火箭的核心价值在于放大单位时间投放能力 遥二飞行预计在明年，目标是完成回收 更长远方向是更高频次发射与更大级别的全复用火箭 往期节目 从筚路蓝缕到做大做强，从「星舰」进化史看中国商业航天的发展与未来 AEO 闭门会 在上一期节目中，我们收到了很多关于 AEO（Answer Engine Optimization） 的评论和反馈。 1 月 11 日， CES 结束之后我们将在硅谷组织一场小规模闭门交流，邀请在这个领域有较早探索的公司和产品以及AI平台与搜索引擎相关嘉宾一起来讨论： • AEO 在 AI 产品出海中的最新实践 • ChatGPT、Perplexity 等 AI 搜索入口的变化 • Reddit 等技术社区在 AEO 中的角色 • 当前阶段哪些方法有效，哪些值得谨慎对待 这将是一场以交流和讨论为主的闭门会，如果你有兴趣参与，请通过下方链接填写报名表。 我们将根据报名情况 定向发出邀请。 📍 时间：1 月 11 日 📍 地点：硅谷（具体地点将通过邀请函告知） 📍 形式：小规模、定向邀请制 👉报名问卷链接：https://eg76rdcl6g.feishu.cn/share/base/form/shrcnX5Qr2tmZm9qI4EBCLVwbwg 幕后制作 监制：Yaxian 后期：迪卡 运营：George 设计：饭团 商业合作 声动活泼商业化小队，点击链接直达声动商务会客厅（https://sourl.cn/9h28kj ），也可发送邮件至 business@shengfm.cn 联系我们。 加入声动活泼 声动活泼目前开放商务合作实习生、社群运营实习生和 BD 经理等职位，详情点击招聘入口详情点击招聘入口 关于声动活泼 「用声音碰撞世界」，声动活泼致力于为人们提供源源不断的思考养料。 我们还有这些播客：声动早咖啡、声东击西、吃喝玩乐了不起、反潮流俱乐部、泡腾 VC、商业WHY酱、跳进兔子洞 、不止金钱 欢迎在即刻、微博等社交媒体上与我们互动，搜索 声动活泼 即可找到我们。 期待你给我们写邮件，邮箱地址是：ting@sheng.fm 欢迎扫码添加声小音，在节目之外和我们保持联系。Special Guest: 董锴.