大方谈钱

本期嘉宾：华夏北交所优选3个月持有混合基金经理，顾鑫峰大家好，欢迎来到大方谈钱，这是一档由华夏基金出品的播客栏目。今天我们聊一个很多听众既好奇、又不敢轻易下手的市场——北交所。提到A股，大家张口就是主板、创业板、科创板。但北交所，一直是个很矛盾的存在：一边是“专精特新、估值洼地”；另一边，是“担心波动大、流动性小”。很多普通投资者想搞懂，但一堆专业名词挡在前面，看不懂，也不知道该不该碰。今天我们请到一位业内少有的，完整走过新三板、精选层、一路见证北交所从诞生到机构化全过程的实战基金经理，华夏北交所优选3个月持有混合基金经理，顾鑫峰。欢迎~ # 北交所，到底是一个什么样的市场？00:03 为什么很多人对北交所既好奇，又不敢轻易下手？01:49 北交所的真正定位：服务创新型中小企业的「主阵地」02:58 6000家新三板企业层层筛选，为什么最后只有300多家来到北交所？04:30 北交所和科创板有什么不同？关键词是「专、精、特、新」06:22 一个细分领域做到全国第一，也能支撑长期成长07:36 30%涨跌幅意味着高波动，但企业本身并不等于高博弈09:19 投资北交所，先看公司还是先看行业？10:43 为什么说北交所可能是几个市场里「行业最新」的之一？11:53 面对高波动，北交所更适合短线交易还是中长期持有？# 真正值得赚的，不是估值波动的钱12:18 投资收益来自两部分：盈利增长与估值波动，哪一种更可靠？13:00 与其赚估值的钱，不如「做时间的朋友」赚企业成长的钱13:47 泡沫挤出之后，当前北交所估值意味着什么？15:46 高波动市场里，基金经理如何控制风险和回撤？17:19 北交所并不是单一赛道，用多行业配置来对冲波动18:16 「守株待兔投资法」：低位埋伏，等市场热点来兑现收益20:23 北交所选股和沪深选股，本质上是一套成长股方法论22:11 为什么把北交所公司比作「十几岁的青少年」？23:04 北交所公司长大以后，一定会转板去科创板、创业板吗？25:47 研究北交所真正难在哪？信息少，反而更需要从零做研究26:58 没有研报覆盖时，如何通过客户、竞争对手做「交叉验证」？# 小公司有小公司的机会，也有小公司的坑29:36 小公司抗风险能力弱，但也可能因为「船小好掉头」更容易转型32:01 怎么识别真正转型，还是只是「蹭AI概念」？33:02 判断新业务能不能做成，先看企业过去有没有「做成事」的能力34:35 北交所过去几年超额收益，为什么主要来自科技板块？35:18 AI需求没有明显放缓，回调之后还有没有下一轮机会？36:13 北交所快速扩容，会稀释流动性和估值吗？37:00 为什么好公司越多，反而越可能吸引更多资金和流动性？38:21 机构为什么更集中在北交所头部和腰部公司？40:03 高度重仓重合的市场里，超额收益从哪里来？40:48 做北交所投资，为什么「及时止盈」尤其重要？41:38 什么时候该止盈？关键还是看基本面与估值有没有明显偏离41:47 交易规则持续优化，北交所流动性还有哪些改善空间？ 本期制作嘉宾：顾鑫峰主播：章衡 惟惟惟制作人：余冬免责声明温馨提示：播客大方谈钱由华夏基金出品，所有投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐，不作为任何法律文件，内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，华夏基金不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎